帕兰提尔拒绝OpenAI云端模式，报告营收增长93%

让华尔街盘中交易戛然而止的数字是 19.35 亿美元——这几乎是 Palantir 去年同期季度收入的两倍，并且比分析师预测高出 1.23 亿美元。随之而来的是股价飙升 29.5%，而据首席执行官亚历克斯·卡普称，这证明了公司十年来一直坚持的观点：政府最终会拒绝将自身 AI 的控制权拱手让给那些开发它的公司。

“我们的客户拒绝成为语言实验室的附庸国，”卡普在财报发布后对投资者表示。他提到的语言实验室是 OpenAI 和 Anthropic——这两家公司最有可能通过基于云计算的订阅模式主导政府 AI 采购。Palantir 提供的替代方案则截然不同：AI 部署在政府自身的机密基础设施内，运行模型时无需将数据发送到外部服务器。本季度的业绩表明，这种区别如今已是一个采购决策，而非哲学思辨。

政府业务收入同比增长 90%，达到 8.09 亿美元，但更引人注目的数字来自商业领域。企业收入猛增 149%，达到 7.64 亿美元，大幅超越政府业务板块，并将 Palantir 从国防领域的起源扩展到私营行业——在这些行业中，数据主权正日益成为监管和竞争的要求，而不仅仅是采购偏好。

Maven 智能系统是 Palantir 在美国机密国防网络内运行的 AI 平台，它达到了公司多年来一直努力的目标：本季度在该平台上启动了首个正式指定的记录项目，目前已有超过 25,000 名军事和文职开发人员在其内部构建应用程序。在一个既体现卡普言论又揭示其局限性的细节中，Palantir 已将 Anthropic 的 Claude 模型集成到 Maven 中——在 Palantir 的机密环境内运行 Claude，而非在 Anthropic 的服务器上。这种安排让公司可以公开抨击 AI 实验室，同时悄悄地在受控条件下使用它们的模型。

华尔街的怀疑并未消失。Palantir 93% 的增长率部分得益于与公司商业 AI 转型仍处于早期阶段时的有利对比，而随着基数效应的正常化，这些对比将变得更为严苛。全年 81.54 亿美元的指引——意味着大约 80% 的年增长率——依赖于政府和商业客户都能维持当前的扩张速度。激进做空者曾押注这一情景不会发生；本季度引发了估计 30 亿美元的轧空，迫使空头头寸以亏损平仓，而非验证其做空论点。

对于从事政府和企业技术工作的人来说，Palantir 所推销的 AI 主权模式并非中立。一套无需公共云基础设施的国防级 AI 堆栈，同时也需要更少的支持云 AI 部署的中间件和集成角色。Palantir 的员工增长速度低于其收入增长——这是公司明确设计的一种模式——而它向政府推销的模式也反映了其自身的运营方式：更少的员工，更高的自动化程度。

Palantir 将 2026 年全年营收指引上调至 81.54 亿美元，相当于大约 80% 的增长。第三季度业绩预计将于 2026 年 10 月下旬公布。

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