台积电利润因AI芯片跃升69%，平价手机承压

为苹果iPhone和英伟达AI加速器制造芯片的台湾公司台积电，刚刚公布了公司史上盈利最高的一个季度，这也是连续第六次创下纪录。台积电首席执行官魏哲家（C.C. Wei）告诉分析师，AI芯片需求“仍远远超过我们目前的供应能力”。

这种供需缺口，影响的不只是持有台积电股票的人。当全球最先进的芯片工厂接到的AI订单多到无法全部交付时，其他采用相同硅片制造的产品，就只能争抢剩下的产能。魏哲家表示，随着零部件价格上涨，消费类和对价格敏感的市场“正面临挑战”，台积电在制定计划时也会保持“审慎”。平价手机和各类小型电子产品只能排在队伍后面。

台积电净利润同比增长68.7%，达到7630亿新台币，约合240亿美元；营收为467亿美元，而业务构成也显示出如今资金流向何处。涵盖AI加速器和数据中心处理器的高性能计算业务贡献了台积电68%的营收，较上一季度增长22%。曾经作为公司业务支柱的智能手机业务占比为21%，增长10%。采用3纳米制程生产的芯片占晶圆营收的三分之一，而最新的2纳米制程已经贡献了8%。

创纪录的业绩也伴随着一项引起投资者关注的代价。毛利率较上一季度下滑1.3个百分点，降至66.4%；首席财务官黄仁昭（Wendell Huang）将其归因于2纳米制程产能爬坡成本高昂。公司对当前季度的指引为65%至67%；黄仁昭表示，未来几年海外晶圆厂带来的毛利率稀释幅度可能扩大至3至4个百分点。据 investingLive 报道，业绩公布后，台积电在美国上市的股票下跌；此前，该股带动台北股价今年累计上涨了63%。

支出则是另一重压力。台积电重申，今年资本支出预算为600亿至640亿美元，并表示未来三年的投资额将显著高于此前三年。黄仁昭承认，设备价格正在上涨，但他认为营收增速仍应超过资本支出增速。这一承诺的前提，是少数几家AI客户继续维持当前的支出速度，而管理层没有透露这些客户的名字。魏哲家的表态则颇为克制：“台积电的盈利能力没有上限，但也不会一夜之间大幅增长。”

扩张早已不再只是台湾的故事。亚利桑那州第二座晶圆厂已完成建设，设备正在进场；台积电在日本的第二座工厂将生产3纳米芯片；公司在全球有近20座晶圆厂正在建设中，其中13座位于台湾。魏哲家表示，美国制造的晶圆与台湾制造的定价不同，但没有透露具体数字，也没有证实有关涨价的报道。对于欧洲、印度或拉丁美洲的手机品牌、汽车制造商和个人电脑厂商来说，真正要紧的或许不是芯片在哪里生产，而是在满足AI订单之后还剩下多少产能。

台积电目前预计，全年营收按美元计算将增长约44%。公司预计第四季度营收将在523亿至543亿美元之间，按区间中值计算，较第三季度增长14%；毛利率预计为65%至67%，汇率假设为1美元兑31.8新台币。2纳米制程系列的产能预计到2027年将增加一倍以上，亚利桑那州第二座晶圆厂则计划于当年第三季度开始量产，进度略早于原计划。

魏哲家在电话会议上用一句话概括了公司的策略：“我们无意把桌上的食物留给别人。”从中端手机到平价电子产品，所有非AI芯片产品如今都只能分到剩下的资源。

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